Halka Arz Kavramı Ve Halka Arzda Kullanılan Satış Yöntemleri
HALKA ARZ KAVRAMI VE HALKA ARZDA KULLANILAN SATIŞ YÖNTEMLERİ
Senem Mutlu UŞAKLI
Birinci Bölüm
-İhraç Ve Halka Arz Kavramları
-İhraç 5
-Genel Olarak 5
-Finansal (Mali) Piyasalar 5
-Para Piyasaları 6
-Sermaye Piyasaları 7
-Sermaye Piyasaları 9
-Birinci El Piyasaları 9
-İkinci El Piyasaları 10
Sermaye Piyasalarının Fonksiyonu 11
-İhraç Kavramının Tanımı 12
-İhraççı Kavramı 13
-Anonim Ortaklıklar 14
-Tanımı 14
-Düzenlendikleri Mevzuat Açısından Sınıflandırılmaları 15
-Türk Ticaret Kanunu’nda Düzenlenen Anonim
-Ortaklıklar 15
-Özel Kanunla Kurulmuş Veya Hakkında Özel Kanun
-Çıkarılmış Anonim Ortaklıklar 15
-Özel Kanunlara Ve İlgili Mevzuata Tabi Anonim
-Ortaklıklar 15
-Halka Açık Anonim Ortaklık 17
-Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Olan Anonim
-Ortaklıklar 18
-Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Sayılan Anonim
-Ortaklıklar 19
-Kamu İhraççıları 25
-Yabancı İhraççılar 26
-İhraç İşleminin Konusu: Sermaye Piyasası
Araçları 27
-Menkul Kıymetler 29
-Tanımı Ve Unsurları 29
-Menkul Kıymet Niteliğinde Olduğu Kabul Edilen Sermaye
Piyasası Araçları 40
-Diğer Sermaye Piyasası Araçları 41
-İhraç İşlemlerinde Kullanılan Satış
Modelleri 43
-Halka Arz Yoluyla Satış 43
-Halka Arz Edilmeksizin Satış (Tahsisli Satış) 44
-Türk Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 45
-Abd Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 50
-Halka Arz 54
-Yasal Tanım 54
-Türk Hukukunda 54
-Genel Halka Arz 55
-Halkın Bir Anonim Ortaklığa Katılmaya Veya Kurucu
-Olmaya Davet Edilmesi 56
-Şirkete Ortak Olma 56
-Şirkete Kurucu Olma 56
-Hisse Senedinin Borsa Veya Teşkilatlanmış Sair Piyasalarda
-Devamlı İşlem Görmesi Hali 57
-Halka Açık Anonim Ortaklıkların Sermaye Artırımları
-Dolayısıyla Paylarının Veya Hisse Senetlerinin Satışı 58
-Halka Arz Varsayımı 60
-Karşılaştırmalı Hukukta 60
-Abd Hukukunda 60
-Ab Hukukunda 61
-Hukuki Niteliği 62
-Halka Arzın Şekli 67
-Doğrudan Halka Arz 68
- Aracı Kuruluşlar Vasıtasıyla Halka Arz 68
-Yüklenimsiz Aracılık Sözleşmeleri (En İyi Gayret Aracılığı
Sözleşmeleri) 71
-Yüklenimli Aracılık Sözleşmeleri 74
-Bakiyeyi Yüklenim Sözleşmeleri 74
-Tümünü Yüklenim Sözleşmeleri 75
-Karma Türler 77
-Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Bakiyeyi Yüklenim
Sözleşmeleri 78
-Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Tümünü Yüklenim
-Sözleşmeleri 78
-Kısmen Tümünü Kısmen Bakiyeyi Yüklenim
Sözleşmeleri 78
-Halka Arzın Türleri 78
-Birinci El Piyasasında Halka Arz 79
-Hisse Senetlerinin Birinci El Piyasasında Halka Arzı 79
-Tedrici Kuruluş Esnasında Halka Arz 79
-Sermaye Artırımı Yoluyla Halka Arz 80
-Hisse Senetleri Dışında Kalan Sermaye Piyasası Araçlarının
-Birinci El Piyasasında Halka Arz Edilmesi 81
-İkinci El Piyasasında Halka Arz 82
-Karma Halka Arzlar 83
-Halka Arzda Bulunmanın Etkileri 84
-Halka Arzın Makroiktisadi Ve Mikroiktisadi Etkileri 84
-Halka Arzın Makroiktisadi Fonksiyonu: Mülkiyetin Küçük
-Atırımcı İle Paylaşılması 84
-Halka Arzın Mikroiktisadi Fonksiyonu: Finansman
Sağlama 84
-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Etkileri 85
-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumlu
Sonuçları 85
-İhraççı Ortaklığın Prestijinin Artması 85
-Hisse Senetlerinin Likit Enstrüman Niteliği
Kazanması 86
-Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçilebilmesi 86
-Oydan Yoksun Hisse Senedi İhraç Etme İmkânı 91
-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Doğurduğu
Yükümlülükler 92
-Spkn’nun Ve Diğer Mevzuatın Öngördüğü
-Yükümlülüklere Tabi Olma 92
-Kâr Dağıtma Zorunluluğu 93
-Kamuyu Aydınlatma Yükümlülüğü Ve Özel Durum
Açıklamaları 95
-Bağımsız Denetime Tabi Olma 100
-Reklâm Ve İlanlarda Özel Düzenlemelere Tabi Olma 101
-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumsuz
Sonuçları 103
-Ortaklığın Kontrolünün El Değiştirmesi Tehlikesi 103
İkinci Bölüm
-Halka Arz Süreci Ve Halka Arzda Uygulanan
Satış Yöntemleri
-Halka Arz Süreci 105
-Kayda Alma 105
-Kayda Aldırma Zorunluluğu 105
-Türk Hukukunda 105
-Tanım Ve İşleyiş 105
-Kayda Alma Sistemi Ve İzin Sisteminin
Karşılaştırılması 109
-Raf Kayıt Sistemi 111
-Abd Hukukunda Kayda Alma Sistemi 115
-Kayda Alınma Başvurusundan Önceki Dönem 118
-Bekleme Dönemi 122
-Kayda Alma Başvurusunun Geçerlilik Kazanmasından
Sonraki Dönem 129
-Kayıt Başvurusu İçin Gereken Belgeler 129
-Payların Halka Arzında Kayıt 129
-Mevcut Hisse Senetlerinin Halka Arzında 129
-Halka Açık Olmayan Ortaklıkların Paylarının Sermaye
-Artırımı Yoluyla Halka Arzında 130
-Halka Açık Ortaklıkların Sermaye Artırımları Yoluyla
Halka Arz 131
-Satılamayan Hisse Senetlerinin Satın Alınacağının Taahhüt
Edilmesi 131
-Esas Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 132
-Kayıtlı Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 134
-Borçlanma Araçlarının Halka Arzında Kayıt 135
-Kayda Alma Başvurusunda Bulunmamanın Sonuçları 136
-Hukuki Yönden 136
-Cezai Yönden 137
-İzahname Ve Sirküler 137
-İzahnamenin Tanımı Ve İçeriği 137
-Tanım 137
-İçerik 139
-Sirkülerin Tanımı Ve İçeriği 141
-Tanım 141
-İçerik 142
-İzahname Ve Sirkülerin Hazırlanması Ve Değişiklikler 143
-İzahname Ve Sirkülerde Yer Alan Bilgilerden Doğan Hukuki
Sorumluluk 145
-Abd Hukukunda İzahname Ve Sirküler 150
-İzahname Ve Sirkülerin Tanımı, İçerikleri Ve Fonksiyonları 150
-İzahname Ve Sirkülerden Doğan Hukuki Sorumluluk 151
-Ab Hukukunda İzahname Ve Sirküler 153
-28 Mayıs 2001 Tarih Ve 2001/34 Ec Sayılı “Menkul
-Kıymetlerin Resmi Borsa Kotuna Kabulü Ve Kota Alınacak
Menkul Kıymetler Hakkında Açıklanacak Bilgilere İlişkin
Yönerge” (“2001/34 Sayılı Yönerge”) 154
-4 Kasım 2003 Tarih Ve 2003/71 Ec Sayılı “Halka Arz
İşlemlerinde Kullanılacak İzahnameler Hakkında
Yönerge”Dir (“2003/71 Sayılı Yönerge”) 157
-Halka Arz Prosedüründe Satış 162
-Temel İlkeler 162
-Satış Süresi 162
-Yüklenimin Zorunlu Hale Getirilmesi 162
-Tam Ve Nakden Ödeme İlkesi 163
-Halka Arzda Aracı Kuruluşların Başlıca Yükümlülükleri 166
-Halka Arzda İşlem Sınırlamaları 167
-Kamuyu Aydınlatmaya İlişkin Esaslar 170
-Halka Arzda Uygulanacak Teşvikler 172
-Halka Arzda Ön Talep Toplama 173
-Satış Ve Satış Yöntemleri 174
-Satış Yöntemleri 174
-Belirli Satış Ve Dağıtım Yöntemleri İle Bunlara Uyma
Zorunluluğu Olan Ortaklıklar 177
-Talep Toplama Yöntemi 179
-Talep Toplama Yönteminin Çeşitleri 180
-Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi 180
-Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182
-Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182
-Talep Formu Ve Talep Toplama Süresi 182
-Senet Bedellerinin Yatırılması 184
-Dağıtım İlkeleri 184
-Sabit Fiyatla Veya Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama
Yöntemlerinde Dağıtım İlkeleri 185
-Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yönteminde
Dağıtım İlkeleri 186
-Dağıtım Listesinin Kesinleşmesi, Karşılanamayan Talepler
Ve Teslim 188
-Talep Toplamaksızın Satış Yöntemi 189
-Borsa’da Satış Yöntemi 190
-“Borsa”Nın Tanımı 192
-Borsa’ya Kote Edilebilen Menkul Kıymetler 195
-Ortaklık Haklarını Temsil Eden Menkul Kıymetlerin
İlk Kotasyonu 197
-Borçluluğu Temsil Eden Menkul Kıymetlerin
Kotasyonu 200
-Karşılaştırmalı Hukuklarda Halka Arzda Kullanılan Satış
Yöntemleri 201
-Ab Hukuku’nda 201
-Abd Hukuku’nda 205
-Ek Satış 208
-Tanımı Ve Uygulaması 208
-Ek Satış Hakkının Ek Alım Hakkından Farkı 211
-Ek Alım Hakkının Tanımı Ve Uygulaması 211
-Ek Alım Hakkının Kullanılması 213
-Ek Alım Hakkının Kullanılmaması 214
-Ek Alım Hakkının Ek Satış Hakkından Farkları 215
-Abd Hukukunda Ek Alım Hakkı 216
-Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi Ve Satış
Sonuçlarının Kurul’a Bildirilmesi 217
-Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi 217
-Satış Sonuçlarının Kurul’a Bildirilmesi 219
-Fiyat İstikrarı Sağlanması 219
-Tanımı 219
-Türleri 224
