%3
Gayrimenkul Finansmanı Nurgün Komşuoğlu Yılmaz

Teoride ve UygulamadaGayrimenkul FinansmanıAlım, Satım, Kiralama ve Değerleme Yapacaklar için


Basım Tarihi
2023-10
Sayfa Sayısı
224
Kapak Türü
Karton
Kağıt Türü
1.Hamur
Basım Yeri
Ankara
Stok Kodu
9789750288487
Boyut
16x24
Baskı
2



255,00 TL 247,35 TL
(Bu ürünü aldığınızda 213 puan kazanacaksınız)
   213

Dr. Nurgün KOMŞUOĞLU YILMAZ

 

İÇİNDEKİLER
 
Önsöz 
 
5
Özgeçmiş 
 
9
Tablolar Listesi 
 
17
Şekiller Listesi 
 
19
Kısaltmalar 
 
21
BİRİNCİ BÖLÜM
 
 
GAYRİMENKUL PİYASALARI
 
 
1.1. Bir Yatırım Aracı Olarak Gayrimenkul 
 
27
1.1.1. Gayrimenkul Kavramı 
 
27
1.1.2. Gayrimenkul Çeşitleri 
 
29
1.1.2.1. Konut 
 
30
1.1.2.2. Ticari ve Endüstriyel Gayrimenkul 
 
32
1.1.2.3. Tarımsal Gayrimenkul 
 
33
1.1.2.4. Özel Amaçlı Gayrimenkul 
 
34
1.1.3. Bir Yatırım Aracı Olarak Gayrimenkul 
 
34
1.2. Gayrimenkul Yatırımlarında Stratejik Portföy Oluşturma 
 
38
1.2.1 Stratejik Portföy Oluşturma 
 
39
1.2.1.1 Portföyde Risk Dağılımı 
 
40
1.2.1.2 Yatırım Çeşitlendirmesinin Önemi: Farklı Varlık Türlerinin Kombine Edilmesi (Mixed Asset Portfolio) 
 
41
1.2.1.3 Lokasyon Çeşitliliği: Coğrafi Farklılıkların Taşıdığı Riskler 
 
42
1.2.1.4 Farklı Gayrimenkul Türleri Kombinasyonları ve Dengeli Risk Dağılımı 
 
43
1.2.1.5 Portföyün Büyüklük ve Getiri Seviyesine Dayalı Çeşitlendirme 
 
44
1.2.2. Gayrimenkul Yatırımlarının Sağladığı Faydalar 
 
45
1.2.2.1. Değer Artışı 
 
46
1.2.2.2. Kaldıraç Etkisi 
 
46
1.2.2.3. Vergi Avantajı 
 
47
1.2.2.3.1. Değer Artışı ile İlgili Vergi Avantajı 
 
47
1.2.2.3.2. Kentsel Dönüşüm Esaslı Vergi Avantajı 
 
49
1.2.2.4. Şahsi Kontrolün Fazla Olması 
 
50
1.2.2.5. Enflasyona Karşı Koruyucu Etkisi 
 
50
1.2.3. Gayrimenkul Yatırımlarının Olumsuz Yönleri 
 
52
1.2.3.1. Yatırımcı Açısından Olumsuzluklar 
 
53
1.2.3.1.1. Piyasa Riski 
 
53
1.2.3.1.2. Finansal Risk 
 
54
1.2.3.1.3. Sermaye Piyasası Riski 
 
54
1.2.3.1.4. Enflasyon 
 
54
1.2.3.1.5. Likidite Riski 
 
54
1.2.3.1.6. Çevresel Risk 
 
55
1.2.3.1.7. Kiralama Riski 
 
55
1.2.3.2. Emlak Müteahhidi Bakış Açısı ile Risk Kaynakları 
 
56
1.3. Gayrimenkulde Değer Kavramı ve Değer Çeşitleri 
 
59
1.3.1. Gayrimenkulün Piyasa Değeri ve Satış Değeri 
 
60
1.3.2. Vergi Değeri 
 
62
1.3.3. Tasfiye Değeri 
 
63
1.3.4. Kullanım Değeri 
 
63
1.3.5. Sigortalanabilir Değer 
 
63
1.3.6. Yatırım Değeri 
 
63
1.3.7. İpotek Teminatlı Kredi Değeri 
 
64
1.3.8. Özel Değer 
 
64
1.3.9. Acil Satış Değeri 
 
64
1.3.10. Hurda Değer 
 
64
1.3.11. İşleyen Teşebbüs Değeri 
 
64
1.3.12. Maliyet Değeri 
 
65
1.4. Borçlanarak Konut Satın Alma 
 
65
1.4.1. Konut Finansmanında Borç Alınabilecek Miktar 
 
66
1.4.1.1. Kredi Değer Oranı (Loan–to–Value Ratio (LTV)) 
 
66
1.4.1.2. Borç Karşılama Oranı (Debt Coverage Ratio–DCR) 
 
66
1.5. Konut Finansman Kaynakları 
 
67
1.5.1. Birincil Gayrimenkul Finansman Kaynakları 
 
70
1.5.1.1. Genel Finansman Kurumları 
 
70
1.5.1.1.1. Ticari bankalar 
 
70
1.5.1.1.2. Mevduat Bankaları 
 
72
1.5.1.1.3. Katılım Bankaları 
 
73
1.5.1.1.4. Kalkınma ve Yatırım Bankaları 
 
73
1.5.1.1.5. Emeklilik ve Sigorta Şirketleri 
 
73
1.5.1.2. Uzman Gayrimenkul Finansman Kurumları 
 
74
1.5.1.3. Kamu Finansmanı 
 
74
1.5.2. Diğer Finansman Kaynakları 
 
76
1.6. Gayrimenkul Finansman Piyasalarında Kullanılan Fon Kaynakları 
 
77
1.6.1. Direkt (Doğrudan) Finansman Yöntemi (The Direct Route) 
 
77
1.6.2. Kontrata Dayalı Tasarruf Planı (Contractual Saving Scheme) 
 
78
1.6.3. Mevduat Finansman Sistemi (Deposit Financing System) 
 
79
1.6.4. Mortgage Bankacılığı Sistemi (Mortgage Banking System) 
 
79
1.7. Para Piyasaları, Sermaye Piyasaları ve Gayrimenkul Piyasaları 
 
80
1.7.1. Para Piyasaları (Money Markets) 
 
81
1.7.1.1. Para Piyasası Araçları 
 
82
1.7.1.1.1. Ciro Edilebilir Mevduat Sertifikası (Certificates of Deposits (CD)) 
 
82
1.7.1.1.2. Hazine Bonosu (Treasury Bills) 
 
83
1.7.1.1.3. Banka Kabulü (Bankers’ Acceptances) 
 
83
1.7.1.1.4. Şirket Bonosu (Commercial Paper) 
 
83
1.7.1.1.5. Repo (Repurchase Agreement) 
 
84
1.7.1.1.6. Federal Fon Pazarı (Federal Funds) 
 
84
1.7.1.1.7. Çek ve Senetler 
 
84
1.7.1.1.8. Eurodolar (Eurodollar market) 
 
84
1.7.2. Sermaye Piyasaları (Capital Markets) 
 
84
1.7.2.1. Hisse Senetleri 
 
85
1.7.2.2. Devlet Tahvilleri 
 
86
1.7.2.3. Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler (VDMK) 
 
87
1.7.3. Gayrimenkul Piyasaları (Real Estate Markets) 
 
87
1.7.4. Gayrimenkul Piyasalarının Etkinliği 
 
88
1.8. Gayrimenkul Sektörüne Genel Bakış 
 
91
1.8.1. Pandemi Öncesi ve Sonrası Küresel Konut Sektörü 
 
95
1.8.2. Yerel Gayrimenkul Sektörünün Durumu 
 
97
İKİNCİ BÖLÜM
 
 
GAYRİMENKUL FİNANSMAN MATEMATİĞİ
 
 
2.1. Faiz Kavramı 
 
107
2.1.1. Basit Faiz (Simple Interest Rate) 
 
108
2.1.2. Bileşik Faiz (Compound Interest Rate) 
 
110
2.1.3. “72 Kuralı” – Parayı İkiye Katlamak (Rule of 72) 
 
113
2.1.4. Efektif Faiz Oranı (Effective Annual Rate) 
 
114
2.1.5. Nominal Faiz, Reel Faiz ve Enflasyon 
 
115
2.1.6. Sürekli Bileşik Faiz 
 
118
2.2. Paranın Zaman Değeri 
 
119
2.2.1. Bugünkü Değer ve Gelecek Değer Kavramları Üzerine 
 
119
2.2.2. Net Bugünkü Değer (Net Present Value) 
 
123
2.2.3. İç Verim Oranı (Internal Rate Of Return–IRR) 
 
124
2.3. Anüite (Annuity) 
 
126
2.3.1. Dönem Sonu Anüitelerin Gelecek Değeri (Future Value of Annuity) 
 
128
2.3.2. Dönem Sonu Anüitelerin Bugünkü Değeri (Present Value of Annuity) 
 
129
2.3.3. Dönem Başı Anüitelerin Gelecek Değeri 
 
131
2.3.4. Dönem Başı Anüitelerin Bugünkü Değeri (Present Value of Annuity Due) 
 
132
2.3.5. Belirli Bir Oranda Artan veya Azalan Anüiteler 
 
133
2.3.6. Belirli Bir Oranda Artan veya Azalan Anüitelerde Bugünkü Değer (PV Growing Annuitiy) 
 
133
2.3.7. Belirli Bir Oranda Artan veya Azalan Anüitelerde Gelecek Değer (FV Growing Annuity) 
 
134
2.3.8. Sonsuza Giden Nakit Akışlarının Hesapları (Perpetuity) 
 
135
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
 
 
GAYRİMENKUL DEĞERLEME KAVRAMI
 
 
VE YÖNTEMLERİ
 
 
3.1. Gayrimenkul Değerleme Kavramı 
 
141
3.1.1. Gayrimenkul Değerleme Şirketi ve Uzmanı Kavramları 
 
142
3.1.2. Gayrimenkul Değerlemeye İlişkin Kuruluşlar 
 
145
3.1.2.1. Türkiye Değerleme Uzmanları Birliği (TDUB) 
 
145
3.1.2.2. Değerleme Uzmanları Derneği (DUD) 
 
146
3.1.2.3. Lisanslı Değerleme Şirketleri Birliği Derneği (LİDEBİR) 
 
146
3.1.2.4. International Valuation Standards Committee (IVSC) 
 
147
3.1.2.5. Appraisal Institute (AI) 
 
147
3.1.2.6. The European Group of Valuers’ Associations (TEGOVA) 
 
147
3.1.2.7. Appraisal Institute of Canada (AIC) 
 
148
3.1.2.8. Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) 
 
148
3.1.3. Gayrimenkul Değerleme Gerektiren Durumlar 
 
149
3.1.4. Gayrimenkul Değerini Etkileyen Unsurlar 
 
152
3.1.5. Gayrimenkul Değerleme Aşamaları 
 
165
3.1.5.1. Değerlemenin Amacının Ortaya Konması 
 
167
3.1.5.2. Değerlemenin Kapsamının Ortaya Konması 
 
167
3.1.5.3. Değerlenecek Gayrimenkul ile İlgili Bilgilerin Toplanması ve Özelliklerin Tanımlanması 
 
167
3.1.5.4. Toplanan Bilgilerin Analizi 
 
169
3.1.5.5. Arazi Değeri Tahmini 
 
169
3.1.5.6. Değerleme Yönteminin Belirlenmesi 
 
170
3.1.5.7. Elde Edilen Değerlerin Karşılaştırılması ve Son Değerin Belirlenmesi 
 
170
3.1.5.8. Doğru Raporlama 
 
171
3.2. Gayrimenkul Değerleme Yöntemleri 
 
172
3.2.1. Uluslararası Değerleme Standartları 
 
172
3.2.2. Gayrimenkul Değerleme Yöntemleri 
 
175
3.2.2.1. Emsal Karşılaştırma Yöntemi 
 
176
3.2.2.1.2 Emsal Karşılaştırma Yönteminin Aşamaları ve Veri Kaynakları 
 
179
3.2.2.2. Gelir Kapitalizasyonu Yöntemi 
 
180
3.2.2.2.1. Doğrudan Gelir İndirgeme Yöntemi 
 
181
3.2.2.2.2. Brüt Gelir Çarpanı Yöntemi (Gross Income Multipliers, GIM) 
 
183
3.2.2.2.3. İndirgenmiş Nakit Akışları Yöntemi (İNA), (NPV) 
 
184
3.2.2.3. Maliyete Dayalı Değerleme Yöntemi 
 
185
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
 
 
MORTGAGE (İPOTEK) PİYASALARI
 
 
4.1. Mortgage Sistemi ile İlgili Kavramsal Çerçeve 
 
191
4.1.1. Mortgage Kavramının Tanımı 
 
191
4.1.2. Mortgage’ın Tarihsel Gelişim Süreci 
 
193
4.1.3. Mortgage Piyasaları 
 
195
4.1.3.1. Birincil Mortgage Piyasası 
 
195
4.1.3.2. İkincil Mortgage Piyasası 
 
196
4.1.4. Mortgage Sisteminin İşleyiş Süreci 
 
197
4.1.5. Mortgage Sisteminin Faydaları 
 
198
4.1.6. Mortgage Kredilerinde Risk 
 
198
4.1.6.1. Risk Kavramı 
 
199
4.1.6.2. Mortgage (İpotek) Kredilerinde Risk Faktörleri 
 
200
4.1.6.2.1. Faiz Oranı Riski 
 
200
4.1.6.2.2. Erken Ödeme Riski 
 
200
4.1.6.2.3. Ödenmeme Riski (Default Risk) 
 
201
4.1.7. Mortgage Piyasasında İpotekli Konut Kredisi Türleri 
 
201
4.1.7.1. Sabit Faizli Konut Kredileri (Fixed Rate Mortgage) 
 
201
4.1.7.2. Değişken Faizli Konut Kredileri (Variable Rate Mortgage, VRM veya Adjustable Rate Mortgage, ARM) 
 
202
4.1.7.3. Diğer Mortgage Kredileri 
 
203
4.1.7.3.1. Artan Geri Ödeme Tutarlı Mortgage Kredileri (Graduated Payment Mortgages – GPM) ve Azalan Geri Ödeme Tutarlı Mortgage Kredileri 
 
203
4.1.7.3.2. Ayarlanabilir Mortgage Kredisi (Adjustable Rate Mortgages) ve Sınırlı Ayarlanabilir Mortgage Kredisi (Capped ARM’s) 
 
203
4.1.7.3.3. Çift Oranlı İpotek Kredileri (Dual Rate Mortgages–DRM’s) 
 
204
4.1.7.3.4. Hibrit veya Karma Ayarlanabilir Oranlı Mortgage Kredisi (Hybrid ARM) 
 
205
4.1.7.3.5. Geçişli Ayarlanabilir Oranlı İpotek Kredileri (Convertible ARM’s) 
 
205
4.1.7.3.7. Yüksek Ödemeli İpotek Kredisi (Balloon mortgage) 
 
205
4.1.7.3.8. İndirimli İpotek Kredisi (Buydown mortgage) 
 
205
4.1.7.3.9. İki Aşamalı İpotek Kredisi (Two–step mortgage) 
 
206
4.1.7.3.10. Kazanç Paylaşımlı İpotek Kredisi (Shared appreciation mortgage–SAM) 
 
206
4.1.7.3.11. Kaydırılabilen İpotek Kredisi (Movable mortgage) 
 
206
4.2. Varlığa veya İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (VİDMK/Mortgage Backed Securities–MBS) 
 
207
Kaynakça 
 
211
Kavram Dizini 
 
223
Yorum yaz
Bu kitaba henüz yorum yapılmamış.
Bonus Card ( Garanti - Teb - Denizbank - Şekerbank vb. )
Taksit Sayısı
Taksit tutarı
Genel Toplam
1
247,35   
247,35   
Cardfinans ( Finansbank )
Taksit Sayısı
Taksit tutarı
Genel Toplam
1
247,35   
247,35   
Maximum Card ( İş Bankası - Ziraat Bankası )
Taksit Sayısı
Taksit tutarı
Genel Toplam
1
247,35   
247,35   
Worldcard ( YKB - Vakıfbank - Anadolubank - Albaraka )
Taksit Sayısı
Taksit tutarı
Genel Toplam
1
247,35   
247,35   
Diğer Kartlar
Taksit Sayısı
Taksit tutarı
Genel Toplam
1
247,35   
247,35   
Kapat